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暗訪股票配資:4倍杠桿起步最高至10倍年化利息超過16%

2018-08-13 10:06:44        來源:證券日報

資管新規出臺和A股延續弱勢行情背景下,股票配資業務仍然如火如荼。

日前,《證券日報》記者通過暗訪調查多家股票配資公司發現,雖然目前A股市場未有較明顯投資機會,以及資管新規對信托通道的限制等,但配資業務仍處于火熱狀態。部分股票配資業務的收費按照每天或每月來劃分,能夠將配資杠桿放大到4倍至10倍不等,而對于門檻則幾乎未有要求,100元起步也能夠配資,交易傭金可低至萬分之三。

《證券日報》記者通過暗訪了解到,配資公司對借款人的要求較為苛刻,且配資成本較高。一般來說,合同條款中對借款人所要投資的標的進行了嚴格要求,例如要求不得交易新上市股票、創業板、ST股票和*ST股票,以及其他命令禁止的交易標的等;且對資金的使用方面也進行了較高要求,例如資金使用比例、平倉時間、成本要求等,按照每天或每月計算,配資杠桿可放大4倍到10倍不等,且年化利息高達16%以上。

一位投資者向記者表示,股票配資交易是杠桿化操作,放大盈利的同時也會放大交易風險,并非所有投資者都適合進行股票配資交易。此外,配資賬戶是由配資公司統一提供,其資金安全性也并不高;賬戶完全由投資者獨立操作,盈虧自負,在追逐高收益的同時更應當提高風險意識。

配資要求苛刻

投資者承擔全部風險

《證券日報》記者通過暗訪多家股票配資公司發現,配資公司一般對借款人的投資細節提出的要求都很苛刻,這些要求主要集中在交易標的、交易通道、交易時間等方面,目的是為了保證配資公司的絕對收益和最低風險。

在記者暗訪的5家股票配資公司中,北京越大投資管理有限公司(以下簡稱北京越大投資)和北京云天華成投資咨詢有限公司(以下簡稱北京云天華成)對借款人的要求最為細化。通過對兩家配資公司提供的合同了解到,合同首要提出的便是對交易通道和資金管理的限制。

根據北京越大投資提供的合同顯示,“出借方提供股票投資賬戶”,“出借方提供X倍資金,借款方提供保證金”,“若因借款方原因導致合同提前終止的,出借方不退還借款方已付的利息,且借款方使用賬戶不足約定的期限的,仍然要按照約定期限支付利息給出借方。”

這也就意味著,配資公司將通道和利息提前限定,投資者沒有對通道和成本使用的選擇權利,且即便在資金使用時間未到約定期限內,仍然要按照約定的期限給予相應的利息。這就決定了投資者在配資中,其利息和手續費成本不會過低;一般來看,配資公司還會向券商索要傭金。

與北京越大投資同樣的苛刻條款還有北京云天華成。

《證券日報》記者根據北京云天華成提供的合同發現,該配資公司會提供股票投資賬戶和密碼給借款方,且不論資金使用規模,一并按照5倍杠桿配資;如果使用資金規模更高,還會給予更高的杠桿;同時,也提高了投資者的交易風險和交易成本。

北京越大投資要求,當賬戶資產總額(股票市值加剩余現金)低于平倉線時,公司有權平掉賬戶里的股票,有權修改密碼并且有權提前終止本合同。“如果公司認為投資者買入的股票有風險的情況下,有權立刻進行平倉處理,有權修改密碼并提前終止本合同。”“公司有權按約行使強行平倉的權利,實施強行平倉時有權自主決定平倉的時間、證券、價格、和數量,投資者無權干涉。”

一位不愿具名的投資者向記者表示,從北京越大投資的合同條款來看,投資者的資金基本并沒有保障,“配資公司隨時都可以將投資者的資金凍結或轉移,除非投資者不斷向賬戶轉入更多的資金,但如果這樣,投資者面臨的資金風險也會更大。”

此外,北京越大投資和北京云天華成對投資者的交易標的也均有不同程度的苛刻要求。

例如北京云天華成在向投資者對“權利與義務”一項提出的要求:投資者不得買入ST股票、*ST股票、創業板及首日上市的新股、權證等具有資金杠桿作用的產品;如果買入禁止交易的品種,公司有權立刻平倉,買入以上股票的盈利歸公司所有,虧損由投資者承擔。“投資者累計買入任何一只股票的市值不得超過總資產的30%,(由于股票上漲原因除外),如果超過,公司有權立刻平倉,超額資金購買的股票盈利歸公司所有,虧損則由投資者承擔。

杠桿最高至10倍

年化利息高達16%

配資公司“旱澇保收”的收益,與投資者的高成本和高風險形成鮮明對比。

《證券日報》記者暗訪了解到,通常股票配資公司都會按照每天或每月,以及配資規模來對投資者進行收費。

北京越大投資客戶經理向記者表示,“公司提供的配資杠桿一般在4倍以上,如果資金量較高,可會視具體情況來定;而利息收取基本是在年化利息16%以上。”“我們一般按每月收取利率,每月月初給付一次,如果逾期壹個工作日未支付利息的,需按日0.5%就未付利息金額向其支付違約金,直到實際支付利息之日止。”此外,如果逾期三日未支付利息,配資公司有權解除合同,也有權對股票做平倉處理,并視為投資者違約,投資者必須賠償所有期限內的利息。

有業內人士告訴記者,按照北京越大投資的收費方式,配資公司所開展的配資業務基本上是“旱澇保收”,投資者承擔了所有成本和風險,而配資公司幾乎沒有任何風險。

與北京越大投資不同的是,北京云天華成除了收取利息和向券商所要返傭外,還額外的向投資者收取賬戶管理費。

根據北京云天華成的合同顯示,“投資者按月度資金帳戶管理費率1.42%(即年息17.04%)支付給公司,投資者在本合同期內未按約定中途單方面終止協議的,3個月內支付給公司7.5%的管理費,6個月內支付給公司11%的管理費,超過6個月的按照年息13%計算。”

此外,合同還對平倉事項進行了要求。“投資者在本合同期內,由于觸發平倉線被平倉而終止協議的,則該季度管理費按整季度費率3.5%的管理費收取。”“投資者不得用保證金支付資金帳戶管理費,如有盈利,按照支取盈利條款規定辦理。”“逾期5日未支付資金帳戶管理費,需額外交納資金帳戶管理費罰息,資金帳戶管理費罰息從應支付資金帳戶管理費日開始計算到實際支付日期止,罰息利率等于每月資金帳戶管理費的兩倍并按天計算。”

北京某私募人士告訴記者,如果按照北京云天華成的要求計算,投資者所承擔的資金年化利息已經超了20%。“即便配資公司按照最低通道費用的8%收取,加上這些賬戶管理費用(13%),資金年化利息遠超20%,這對投資者來說,其資金使用成本太高了。”

《證券日報》記者還在另一家股票配資公司了解到,公司給出的配資杠桿可放大至10倍,門檻100元起,幾乎不設立門檻,且對交易標的也未有較大要求,雙邊交易傭金僅為0.03%。

此前,監管層就曾對股票配資進行過風險提示。陜西證監局發文提示,一些投資、管理咨詢等公司通過“撒網式”電話、短信方式,向投資者推銷“股票配資業務”,其中蘊含了較大的市場風險和法律風險。對投資者而言,在1倍-10倍的高杠桿配資下,一旦股市下跌、未及時補倉,將面臨被強行平倉、資金全部虧損的風險;將資金存放至他人賬戶,安全性難以得到保證,還存在被惡意欺詐的可能。對出借證券賬戶者而言,他人可能會利用該證券賬戶從事違法違規活動,所產生的法律責任將波及本人。對配資公司而言,從事證券業務涉嫌非法經營,情形嚴重,還將被追究刑事責任。

不具備合規要求

放款糾紛已司空見慣

《證券日報》記者通過對所暗訪的股票配資公司調查發現,這些公司多數并不具備合規要求,既不是金融牌照公司,也不是中基協備案的私募機構。

就在《證券日報》記者調查過程中,這些配資公司仍然在大張旗鼓的發布配資業務推廣和招聘廣告。同時,配資公司與借款人存在的糾紛事件,也基本成為行業司空見慣的事情。

以北京云天華成為例,記者通過公開信息和天眼查了解到,公司成立于2011年5月份,法定代表人是凌立娟,同時也是執行董事和經理,監事為李亞松,投資總經理為王鵬,公司注冊資本為100萬元。從公司從事經營范圍來看,包括了投資咨詢、企業管理咨詢、投資管理、會議及展覽服務、經濟貿易咨詢,但同時也具備了銷售五金交電、日用品、服裝、建材;公司所屬行業是服務行業。

《證券日報》記者嘗試查閱該公司網站,該公司官方網站一直處于“暫時無法訪問”狀態。

而在暗訪過程中發現,該公司仍在發布大量招聘廣告,其職務包括銷售代表、擔保代表、配資客戶經理、網絡銷售等,給出的薪資待遇在8000元至12000元。

值得注意的是,北京云天華成在2012年曾陷入一樁糾紛案件,涉及金額數十萬元。

有業內人士表示,配資公司遇到的客戶糾紛事件在業內已是司空見慣的事情了,這并不算是稀奇的事情。對于投資者來說,尤其是散戶,要意識到股票配資是存在非交易風險和交易風險的,很多散戶沒有清晰的認識這些風險。股票配資的投資者往往都是在配資后,才意識到股票配資風險,這些風險包括合同風險、賬戶風險和交易風險等,因此,配資行為并不適合散戶操作。

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